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01
资讯星选
板块影响分析：
1. 人工智能与算力概念
- 影响方向：**
- 逻辑推演：
- 事件：Anthropic 签署 100 亿美元算力协议、蜂助手签署 46 亿算力服务合同、面壁智能开源 ForgeStencil、腾讯延长 AI 模型免费调用、摩根士丹利报告指出“杰文斯悖论”将推高算力总需求。
- 传导机制：需求爆发 -> 订单落地 -> 业绩兑现。
- 具体影响：国际巨头（Anthropic）与初创企业（Corvex、蜂助手）的大额算力采购协议，直接验证了 AI 基础设施建设的刚性需求。摩根士丹利的报告从理论层面否定了“模型开放导致算力需求下降”的担忧，反而强调成本降低会激发更多应用场景，形成正向循环。这对 A 股中的算力租赁、光模块（CPO）、液冷散热及 AI 服务器产业链构成重大利好，尤其是已公告大额订单的公司（如蜂助手、仕佳光子）将直接受益于营收预期提升，板块估值逻辑从“概念炒作”向“业绩驱动”切换。
2. 光通信与光模块
- 影响方向：**
- 逻辑推演：
- 事件：美股光通信板块（Coherent、Lumentum、康宁）盘前大涨、仕佳光子 1.6T AWG 产品小批量出货、智动力拟投资光通信材料、Microchip 携手美光展示 PCIe Gen 6 存储架构。
- 传导机制：海外映射 -> 技术迭代 -> 国产替代。
- 具体影响：美股光通信龙头的强势上涨为 A 股相关板块提供了强烈的估值锚定效应（海外映射）。随着 AI 算力集群对带宽要求的提升，1.6T 等高速率产品成为刚需，仕佳光子的产品进展标志着国产供应链在高端领域的突破。智动力等公司投资光通信材料，显示产业链上下游正在加速扩产以应对未来需求。该板块逻辑在于技术升级带来的量价齐升，以及海外需求外溢带来的出口订单预期。
3. 存储芯片
- 影响方向：**
- 逻辑推演：
- 事件：美股存储板块（美光、西部数据、SK 海力士）盘前大涨、集邦咨询预测 DRAM 供不应求延续至 2027 年、罗森布拉特证券上调 SK 海力士评级。
- 传导机制：供需错配 -> 价格上行 -> 周期反转。
- 具体影响：AI 服务器对高带宽内存（HBM）及大容量存储的激增需求，导致存储市场出现结构性短缺。集邦咨询的预测强化了“长周期缺货”的预期，而 SK 海力士等海外巨头的股价上涨和评级上调，直接利好 A 股存储产业链（如存储接口芯片、存储模组、HBM 相关封测企业）。逻辑核心在于行业周期正处于从底部复苏向上的关键节点，叠加 AI 带来的增量需求，存储板块具备较强的业绩弹性。
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02
大咖星选
1、嘉宾情况
今日参与嘉宾共14人 (嘉宾：李婷、韦有新、潘敏立、葛健颖、郑铃、王颖、夏英凯、王亚培、庄杨、张昊、徐可、桂浩明、符永佳、阳子)，发表观点43条，命中股票板块32个（医药医疗风格、人工智能、微盘股、券商概念、银行、创新药、云计算、创业板综、算力概念、AI 应用、航天航空、医疗器械、半导体、虚拟现实、机器人概念、计算机应用、人形机器人、网络游戏、在线教育、光通信模块、电子制造、证券、商业航天、智能电网、科技风格、核能核电、消费电子概念、红利股、固态电池、特高压、储能概念、CRO）。
2、嘉宾整体观点总结
科技成长主线（人工智能、算力概念、半导体）整体热度较高，多数嘉宾认可 AI 硬件反弹及算力需求向上，但部分嘉宾对 AI 应用持续性、半导体估值及短期波动表示警惕，认为存在分化或回调风险。
创新药与医药医疗风格（创新药、医疗器械、CRO）被普遍看好，逻辑集中于中报超预期、业绩驱动及估值低位，多位嘉宾认为有望迎来主升浪或独立行情。
人形机器人（机器人概念、人形机器人）观点出现显著分歧，部分嘉宾视其为 0 到 1 的爆发期新蓝海，而另有嘉宾明确看空，认为行情将退潮。
光通信模块（光通信模块）虽获业绩支撑和全球份额优势，但受情绪杀跌及估值下修担忧影响，嘉宾态度呈现“布局良机”与“反弹即卖点”的两极分化。
微盘股（微盘股）被视为市场风格新焦点或跷跷板行情主角，资金回流明显，但同时也面临分化风险，需精选个股。
商业航天（商业航天）被明确指缺乏长线逻辑支撑，预期远超现实，难以持续炒作。
3、看好或看空的板块情况
看好板块情况
医药医疗风格（创新药、医疗器械、CRO），共 4 人看好，主要逻辑为中报超预期、业绩与政策双重驱动、估值处历史低位
人工智能（AI 硬件、AI 应用、云计算、算力概念），共 6 人看好，主要逻辑为 AI 需求持续向上、硬件强势反弹、国产算力布局良机
微盘股，共 3 人看好，主要逻辑为资金回流、年化收益高、风格新焦点
智能电网，共 1 人看好，主要逻辑为国家电网巨额投入引需求爆发
人形机器人，共 2 人看好，主要逻辑为 0 到 1 爆发期、机构低配、AI 应用新蓝海
储能概念、特高压，共 1 人看好，主要逻辑为五年爆发期、锁定巨额投资与海外订单
看空板块情况
商业航天，共 1 人看空，主要逻辑为预期远超现实、普遍亏损、缺乏长线逻辑支撑
机器人概念，共 1 人看空，主要逻辑为行情将退潮
光通信模块，共 1 人看空，主要逻辑为估值将下修、每次反弹都是卖点
半导体，共 2 人看空，主要逻辑为占比过高、需警惕真伪分化、葛姐持谨慎态度
人工智能（部分细分），共 1 人看空，主要逻辑为屡遭炒作后反弹乏力、独立性行情不足、AI 硬件叙事见顶
虚拟现实，共 1 人看空，主要逻辑为仅作短线博弈
4、提及板块及相关标的
最强共识：
医药医疗风格（中报超预期引爆，业绩与政策双重驱动，估值低位）
相关标的：****、****
人工智能（AI 硬件反弹，算力需求向上，国产算力布局良机，AI 应用闭环）
相关标的：****、****
微盘股（资金回流，风格新焦点，年化收益高）
相关标的：****、****
智能电网（国家电网五万亿投入，二次设备需求爆发）
相关标的：****、****
云计算（云厂商财报超预期，算力降价利好）
相关标的：****、****
创新药（业绩驱动，估值低位，有望主升浪）
相关标的：****、****
人形机器人（0 到 1 爆发期，机构低配，空间广阔）
相关标的：****、****
储能概念（五年爆发期，海外订单锁定）
相关标的：****、****
特高压（五万亿投资，海外订单）
相关标的：****、****
核能核电（AI 核电主题热度，建议左进左出）
相关标的：****、****
电子制造（光模块业绩无忧，国产链杀跌即良机）
相关标的：****、****
CRO（高增长确定性，走出独立行情）
相关标的：****、****
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短期谨慎：
半导体（占比过高，估值分歧，需警惕真伪分化）
光通信模块（估值下修风险，情绪受挫，反弹即卖点）
商业航天（缺乏长线逻辑，预期透支，难持续炒作）
机器人概念（行情退潮风险，散热与固态电池才是关键）
虚拟现实（仅作短线博弈，无持续逻辑）
人工智能（部分细分领域反弹乏力，叙事见顶，警惕回调）
微盘股（面临分化风险，需精选筹码干净个股）
消费电子概念（需警惕 CPU 板块真伪分化）
创业板综（警惕连续大涨后的回调风险）
银行（领跌属正常调整，风格轮动持续）
(以上内容由“星翼大模型“智能生成，仅供参考不构成投资建议，请注意甄别。)
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