深圳股票配资市场周报·248期 | 大盘来到年内震荡区间下沿，上周ETF增量资金入场

大盘来到年内震荡区间下沿深圳股票配资，上周ETF增量资金入场

撰写人：银河基金FOF投资团队

市场回顾

大类资产及公募基金表现

Wind数据显示，上周市场主要受三条主线影响，并由此形成大类资产的分化格局。

其一，海外局部地区局势冲突再度激化，推动原油价格上涨（ICE布伦特原油单周上升16%），能源通胀担忧同时升温。

其二，韩国超预期加息以及韩国股市的去杠杆引发全球科技股连锁调整，A股成长板块与科技板块受到影响，带动A股主要宽基指数回调。

其三，避险情绪升温，国内债市短端受资金面扰动上行，而港股受益于南向资金持续流入及低估值吸引力逆势上涨、成为全球少数录得正收益的市场。

综合来看，本周呈现“权益受挫、商品上涨、避险分化”的资产表现特征——A股权益市场承压且成长板块领跌，原油等商品价格上涨，贵金属在美元与实际利率波动中回落，债券整体稳健，港股在全球主要市场普跌中独立走强。

A股行业板块表现

Wind数据显示，上周，中信一级行业中，多数行业下跌，风格延续高低切换特征。表现较突出的行业为银行（+3.2%）、食品饮料（+3.1%）、煤炭（+2.8%）、农林牧渔（+0.9%）等，电子（-18.6%）、国防军工（-17.9%）、机械（-13.9%）、通信（-13.6%）等行业表现相对偏弱。

Wind数据显示，上周，延续风格再平衡，价值板块较强于成长板块，大盘强于小盘。板块上，金融、消费板块整体表现相对突出；周期板块整体表现其次（内部分化大，煤炭强、有色化工弱）；成长板块整体调整较显著。

市场表征数据

行业估值

Wind数据显示，截至2026年7月17日，申万一级行业估值中位数处于过去5年48%分位，上周股市明显回落，各申万一级行业估值分位的中位数回落4.5%收于47.5%。各行业的估值分化度回升0.6%至30.1%，估值分化度逐渐企稳。

资金流

Wind数据显示，上周两融资金周度净流出1648亿元，近期科技板块去杠杆背景下两融资金流出加速，融资买入占比5日均值降0.6%收于8.5%。

Wind数据显示，上周股市下跌、风格再平衡，股票ETF周度净流入近2000亿元。

Wind数据显示，上周发行成立的公募基金30只、累计208亿元，发行量小幅回暖，其中股票型基金发行10只、累计29亿元，6只混合型基金累计64亿元，5只债券型基金累计55亿元，1只REITs基金累计10亿元，8只FOF基金累计50亿元。2024年第四季度以来，公募发行结构由此前债券型基金为主导逐步转向均衡偏股。

交易情况

Wind数据显示，上周，股市下跌、万得全A周度日均换手率几乎走平收于3.8%。A股近十个交易日（2026.7.6-2026.7.17）净上涨个股占比均值-20%。

Wind数据显示，上周，周期、TMT、先进制造、大金融、大消费板块成交占比分别为13%、48%、15%、4%、14%。上周市场调整，板块成交占比延续极致分化，TMT成交占比依旧处于历史高位。

市场展望

股市

展望后市，人民币资产长期逻辑顺畅。二季度末期交易拥挤分化，但红利、微盘以及消费医药等方向表现较突出。

中期维度看这轮市场表现主要集中在科技行业，市场企稳仍有待观察。

债市

当前债市呈区间震荡格局，但展望后市，信用债策略或可继续关注。

受经济数据疲软及国内流动性宽松影响，截至2026年7月17日，Wind数据显示，当前10年国债收益率在1.7%附近，对于利率债交易，需要保持一定的逆向思维。

转债市场方面，Wind数据显示，自2024年9月24日以来股市行情有所回暖,上证指数从2863点上涨至3953点（2024.9.24-2026.7.15），股市中枢回升以及一系列稳增长政策出台后，转债或可关注。

市场可能存在的风险

国内经济复苏低预期；

美国AI泡沫、韩国股市表现影响；

中美贸易对抗升级；

局部地区地缘政治冲突。

风险提示：

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